Treasury-Renditen steigen durch die meisten in einem Monat, wie EZB lässt Zinsen unverändert, Ölstöße

Treasury Preise getrommelt Donnerstag, führende Erträge durch die meisten in einem Monat zu erheben, inmitten einer Staatsanleihen Ausverkaufs, die in Europa begonnen, nachdem die Europäische Zentralbank die Zinsen unverändert gelassen, einige Investoren enttäuschen durch keine Erweiterung des Asset-Kaufprogramm ankündigt .

EZB – Präsident Mario Draghi hat eine „wait and see“ -Ansatz und unterstreicht die Bereitschaft der Bank zu handeln , wenn nötig , aber bestand darauf , dass irgendeine Form von Konjunktur auch notwendig wäre.

Ein Anstieg der Ölpreise CLV6, -0.96% -Welche auf einem mehr als 4% gewonnen Rückgang der Vorräte -Auch Erträge angehoben. Steigende Ölpreise werden als Steigerung der Inflationserwartungen traditionell betrachtet, die Renditen nach oben treiben.

Zusätzlich zu der Schwäche des US – Treasury – Markt wurde ein Bericht, der zeigte die Zahl der Amerikaner , die für die Arbeitslosenunterstützung letzte Woche angewandt fiel auf ein Zwei-Monats – Tief , was auf einen starken Arbeitsmarkt.

Die Rendite der Benchmark 10-jährige Treasury Note TMUBMUSD10Y, -1.32% hinzugefügt 7,5 Basispunkte auf 1,614%, eine zwei-Wochen – Hoch. Das war der größte Sprung einzigen Tag seit August 5. Treasury – Renditen steigen , wenn die Preise fallen und umgekehrt. Ein Basispunkt ist gleich einem Hundertstel eines Prozentpunktes.

Die Rendite der 2-jährige Treasury Note TMUBMUSD02Y, +0.55% um 3,6 Basispunkte auf 0,778%, der größte tägliche Zunahme in zwei Wochen. Und die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihen TMUBMUSD30Y, -1.25% , die am meisten durch die Inflationserwartungen beeinflusst wird, gewann 8,6 Basispunkte auf 2,322%, den höchsten Stand seit mehr als zwei Monaten.

In Europa auf die Rendite in Deutschland 10-jährige Anleihe TMBMKDE-10J, -132,09% als bund bekannt, stieg 6,4 Basispunkte auf minus 0,056%.

Die EZB-Politik Untätigkeit legte Staatsanleihen unter Druck auf beiden Seiten des Atlantiks, aufgrund der Tatsache, dass die Zentralbank die Anleihekäufe der stärkste Kraft hinter der jüngsten globalen Bondrallye waren, sagen Analysten.

Obwohl Draghi speziell die politischen Entscheidungsträger die nicht die Ausweitung der quantitativen Lockerung diskutieren, desto wahrscheinlicher Interpretation „ist kein“ Nein „, sondern ein“ noch nicht „“, sagte Tim Hopper, Management-Chefökonom bei TIAA Global Asset.

Hopper rechnet der Markt „eine Botschaft der [weitere Impulse] immer bei den kommenden Treffen der EZB beginnen, im Dezember beginnen“, wird die die Form sowohl zur Verlängerung der Dauer der QE nehmen konnte, und die Arten von Wertpapieren erweitert, die gekauft werden können .

Inzwischen Investoren in den USA wenden sich ihren Fokus auf eingehende Wirtschaftsdaten in einem Versuch zu messen, wenn die Federal Reserve die Zinsen wieder anheben wird.

Nach einer jüngsten Serie von enttäuschenden Daten aus der Herstellung und dem Dienstleistungssektor, erhöhen die Erwartungen des Marktes von einer September – Rate fast verschwunden, während die Wahrscheinlichkeit einer Zunahme Dezember Rate um 40% bleibt, nach der FedWatch Tool CME Group , die Fed verfolgen -funds Futures – Preise.

„Die Fed ist immer noch in einem Modus, der nicht wollen, die wirtschaftliche Erholung zu stören, so dass, wenn es negative Wirtschaftsdaten zwischen jetzt und [Dezember], ob wirtschaftliche oder politische, es gibt viel Platz für die Fed zu entscheiden, nicht zu wandern, „, sagte Hopper.

In diesem Zusammenhang berichten die Arbeitslosenansprüche am Donnerstag, Beweise für eine Stärkung der Arbeitsmarkt angeboten werden, sagte Thomas Simons, Senior Geldmarktökonom bei Jefferies in Emailed Kommentare.

„Das ist jetzt der 79. Woche in der [wöchentlichen arbeitslosen] Ansprüche unter 300.000. Das ist die längste Strecke seit 1970 „, sagte Simons.

„Jeder Druck Woche bringt mehr Hinweise darauf, dass sich der Arbeitsmarkt maximale Beschäftigung und Entlassung Aktivität bleibt nähert gedämpft. Jede Woche Druck fügt auch Hinweise darauf, dass Ansprüche auf einen Reibungsniveau sind und dass sie wahrscheinlich nicht niedriger von hier aus „, sagte Simons.

Es gibt jedoch eine dunkle Seite sehr geringe Anzahl von Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung, wie „es wahrscheinlich, zum Teil aufgrund der Arbeitgeber halten sich fest an ihre vorhandenen Arbeitskräfte als seine bewährte härter das Recht qualifizierte Mitarbeiter zu finden“, sagte Peter Boockvar, leitender Marktanalyst bei der Lindsey-Gruppe, in Emailed Kommentare.

Quantitative Easing (QE2): Wer bekommt die Fed Geld gedruckt?

Teil 2 der 6 Teil Video – Serie auf Quantitative Easing: In Teil 1: Quantitative Easing Ziele Asset – Preise, nicht die Bankreserven , diskutierten wir , wie Herr Bernankes Programm der quantitativen Lockerung über den achtzehn Primärhändler der Fed implementiert ist, nicht traditionellen Banken.

Wir wissen nicht, die Größe der Fed-Programm, noch wissen wir, wie sich die Märkte in der kurzfristigen reagieren wird. Allerdings ist eine Sache, die wir mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit wissen – eine große Menge an neu gedruckte Geld geht von der Fed zu den achtzehn Primärhändlern zu fließen. Wir wissen auch, eine erhebliche Menge der elektronischen Greenbacks aus den Primärhändlern in die Konten ihrer Kunden fließen.

Da die Fed die Primärhändler ermutigt Client-Bindungen in der QE Ausschreibung anbieten zu können, ist es hilfreich, sich für Anleger, mehr über die Kunden der primären Bindung Händler kennen. Staatsfonds, der mit einer Vielzahl von Primärhändlern Geschäfte zu machen, wird eine der einflussreichsten Gruppen sein, die in QE2 teilnehmen. Ein Staatsfonds ist eine staatliche Investmentfonds, die eine Vielzahl von finanziellen Vermögenswerten hält, darunter Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Währungen, Edelmetalle und Immobilien.

Einer der größten Staatsfonds ist die Norwegen Global Government Pension Fund, der irgendwo in der Nachbarschaft von Vermögen von 400.000.000.000 $ hält. Andere schließen die China Investment Corporation (300.000.000.000 $), Singapore Investment Corporation (250.000.000.000 $), Hong Kong Monetary Authority (225.000.000.000 $), das Russland Nationalen Wohlfahrtsfonds (140.000.000.000 $) und die australische Zukunftsfonds ($ 60000000000).

 

Um ein hypothetisches Beispiel geben , wie das neu gedruckte Geld der Fed kann seinen Weg rund um den Globus machen, gelten folgende Voraussetzungen: (a) besorgt über das Währungsrisiko im Zusammenhang mit zu vielen US – Treasuries hält, die Singapore Investment Corporation (SIC) entscheidet zu verkaufen einige Bindungen an die Fed über das QE2 – Programm, (b) die Fed die Treasuries und der SIC wird neu gedruckt US – Dollar im Gegenzug, (c) , da hält US – Dollar auch bringt das Währungsrisiko nimmt, entscheidet der SIC in Gold zu diversifizieren, global Aktien und Anleihen aus Schwellenländern. Dieser hypothetische Beispiel zeigt , wie die Druckerpresse der Fed kann in der Theorie, die Nachfrage nach anderen Vermögenswerten schaffen und somit Antriebs Asset – Preise höher helfen. Höhere Preise für Vermögenswerte können angespannt ausgewogene Blätter zu verbessern , die können in der Theorie, mehr Ausgaben entfachen, Investieren, Anleihen und die Einstellung (Schwerpunkt in der Theorie ).

die globalen Spuren der Primärhändler und ihre Kunden Verständnis ermöglicht es uns, die breite geografische Reichweite der Fed-Druckmaschine zu visualisieren. die Kaufkraft und Investitionen Einfluss von Großkunden der Primärhändler, wie Staatsfonds zu verstehen, hilft uns zu verstehen, wie QE2 potenziell eine breite Palette von Märkten von Währungen auf Rohstoffe auswirken können.

Das Flussdiagramm unten zeigt, wie die Fed neu gedruckte Geld von der Fed an den primären Händler fließen kann, dann an den primären Händler-Kunden.

Mit der Millionen – Dollar – Frage in Bezug auf QE2 die Größe der Fed geplanten Anleihekäufe zu sein, können wir einige volatilen Handelssitzungen für die nächste Woche erwarten oder so. Laut einem Forbes / CNN – Artikel :

Ökonomen bei Goldman Sachs schätzen die Federal Reserve muss möglicherweise eine erstaunliche $ 4000000000000 Wert von Vermögenswerten wie Schatz zum Kauf von Wertpapieren wieder die Wirtschaft ins Rollen zu bringen. Die Goldman Ökonomen Jan Hatzius und Sven Jari Stehn, nicht erwarten, die Federal Reserve fast so weit zu gehen, wenn sie ihre Asset-Kauf Politik der quantitativen Lockerung wieder aufnimmt. Unter Berufung auf Unbehagen „viele Beamte mit der Aussicht wesentlich zum bereits aufgeblähten Bilanz der Fed von hinzufügen, erwartet Goldman die Fed um $ 2000000000000 Wert von Vermögenswerten in den nächsten Jahren, um am Ende zu kaufen.

Händler, Vermögensverwalter und aktive Anleger sollten an diesem Wochenende ein paar zusätzliche Ruhe zu bekommen; mit Mitte Bedingungen und eine Fed Ankündigung Anfang der nächsten Woche kommen, werden beide Stress und Volatilität der Märkte am ehesten erhöht werden.